Forsikringsloven

I mars 2015 bekreftet økonomiministeren i De forente arabiske emirater at den føderale regjeringen jobbet med lovgivning utformet for å tillate fullt utenlandsk eierskap til selskaper som opererer utenfor UAEs økonomiske frisoner. Imidlertid vil lovgivningen sannsynligvis bare gjelde for utenlandske selskaper som opererer i visse sektorer av økonomien, og forsikring vil neppe være en av disse sektorene.

Dette er overraskende fordi UAE, sammen med andre GCC-land, er svært underpenetrert når det gjelder forsikring. Når det gjelder handelskredittforsikring, for eksempel, er denne underpenetreringen spesielt sterk. Til tross for viktigheten av internasjonal handel for GCC og regionens økonomi på 2.4 billioner dollar, er penetrasjonen av handelskredittforsikring 4 ganger lavere enn i USA og 6 ganger lavere enn i Europa.

Noe av årsaken til denne underpenetreringen er historisk. Men i UAE har det også å gjøre med regjeringens politikk rettet mot å fremme den lokale forsikringsbransjen og å fremme nasjonale investeringer og utviklingen av UAEs kapitalmarkeder.

Nylig utvikling innen forsikring

Endringer annonsert i februar i år av Insurance Authority, det lovpålagte organet som har ansvaret for å lisensiere og regulere UAE-forsikringsselskaper, er bevis på denne politikken, så vel som et behov for å sikre at forsikringsselskapene er i stand til å motstå fremtidige økonomiske sjokk. Noen av disse endringene setter nye begrensninger på mengden eksponering som UAE-forsikringsselskaper kan ha mot bestemte aktivaklasser ved å begrense deres investerte eiendeler til enhver tid til:

For statsgjeldspapirer kan forsikringsselskaper investere 100 % av sine eiendeler i verdipapirer utstedt av et UAE-emirat og 80 % av sine eiendeler i verdipapirer utstedt av et fremmed land med en A-kredittvurdering.

Bortsett fra disse endringene kunngjort av forsikringsmyndigheten, forblir de juridiske kravene for etablering og gjennomføring av forsikringsvirksomhet i UAE de samme. Dette betyr at den eneste måten et ikke-GCC heleid utenlandsk forsikringsselskap kan operere i UAE er å skaffe en eierandel på ikke mer enn 49 % i et eksisterende UAE-forsikringsselskap. Selv da, ettersom et UAE-forsikringsselskap må være etablert som et offentlig selskap notert på enten Abu Dhabi Securities Exchange eller Dubai Financial Market, vil kravene til selskapsstyring som gjelder for børsnoterte enheter fortsette å begrense muligheten til en utenlandsk investor til å kontrollere et UAE-lisensiert forsikringsselskap. I henhold til UAE-loven må styrelederen og et flertall av styret være statsborgere i UAE. Et flertall av styret må også bestå av ikke-utøvende styremedlemmer og minst en tredjedel må være uavhengige styremedlemmer.

Alternative kontrollstrukturer

Når det er sagt, er det en rekke tiltak som kan brukes for å redusere effekten av reglene for utenlandsk eierskap og for å tillate alternative kontrollmidler av UAE-forsikringsselskaper. Slike tiltak lar de utenlandske aksjonærene ha visse fordeler i praksis som fullt eierskap av UAE-selskapet ville tilby. Slike tiltak inkluderer den utenlandske investoren/forsikringsselskapet:

forhandle samtykkerettigheter i sin aksjonæravtale (dvs. negativ kontroll);
inngå en forvalterordning eller en forvaltningsavtale med en nasjonal investor fra UAE (i motsetning til vedtektene som stort sett er i standardform);
å bli enige om visse rettigheter til utnevnelse av styremedlemmer (selv om disse rettighetene vil være underlagt kravene til eierstyring og selskapsledelse nevnt ovenfor).

Selv da er disse tiltakene begrenset og oppnår kanskje ikke de kommersielle målene den utenlandske investoren/forsikringsgiveren ønsker. For eksempel kan de ikke levere den regnskapskonsolideringen, ledelseskontrollen eller den økonomiske avkastningen som den utenlandske investoren/forsikringsselskapet ønsker. Det er også en risiko for at, i den grad disse tiltakene tillater den utenlandske aksjonæren å delta i en kommersiell aktivitet i De forente arabiske emirater som ellers ikke er åpen for den, kan de bryte med UAEs føderale lov om kommersiell fortielse.

DIFC (Dubai International Financial Centre)

Et alternativ til denne tilnærmingen er å investere i et forsikringsselskap som er registrert i Dubai International Financial Centre ( DIFC ). De forente arabiske emiraters lov om kommersielle selskaper og relevante forsikringslover og -forskrifter gjelder ikke for enheter etablert i DIFC. I stedet har DIFC et eget sett med lover og forskrifter som tillater fullt utenlandsk eierskap av selskaper innenfor DIFC. Forsikringsvirksomhet som drives i DIFC er også regulert av Dubai Financial Services Authority i stedet for De forente arabiske emiraters forsikringsmyndighet.

På den annen side er forsikringsselskaper etablert i DIFC begrenset i hvilken type forsikring de kan tilby. Et forsikringsselskap basert i DIFC kan bare forsikre DIFC-risikoer eller ikke-UAE-risikoer. I forhold til UAE-baserte risikoer, kan DIFC-forsikringsselskaper bare tilby gjenforsikring. Denne sistnevnte begrensningen gir likevel tilgang til De forente arabiske emirater og GCC-regionen som helhet, siden det er få restriksjoner på gjenforsikringsordninger med lokale direkte forsikringsselskaper (som ofte gir opp til 100 % av risikoen) i UAE eller i de andre GCC-landene .

Sette opp on-shore/offshore

Ettersom et forsikringsselskap basert i DIFC ikke behandles som et UAE-forsikringsselskap, vil kjøp av et DIFC-forsikringsselskap som er underlagt de mindre restriktive eierskapsreglene til DIFC gi utenlandske investorer muligheten til å etablere en første tilstedeværelse i UAE. Det må imidlertid huskes at ved å være basert i DIFC, vil forsikringsselskapet være begrenset i jurisdiksjonen der det kan operere og i forsikringslinjene som det kan skrive.

Hossam Zakaria har betydelig erfaring med å rådgi og bistå lokale og internasjonale forsikringsselskaper med å etablere en tilstedeværelse i DIFC og på land i UAE. Hvis du vurderer å etablere deg i en av disse jurisdiksjonene, kan Hossam Zakaria gi råd og hjelpe deg med å nå dine kommersielle mål.

Forsikringsloven

Nylig utvikling innen forsikring

Alternative kontrollstrukturer

DIFC (Dubai International Financial Centre)

Sette opp on-shore/offshore

Adresse

Kontakt

timer